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金诚信矿业管理股份有限公司公开发行2018年公司债券(第一期)募集说明书摘要

2019-01-19 11:15 网络整理

金诚信矿业管理股份有限公司公开发行2018年公司债券(第一期)募集说明书摘要

2018-11-03 04:56 来源:证券时报 信用 /人才 /债券

原标题:金诚信矿业管理股份有限公司公开发行2018年公司债券(第一期)募集说明书摘要

  金诚信矿业管理股份有限公司

公开发行2018年公司债券(第一期)募集说明书摘要(面向合格投资者)

(北京市密云区经济开发区水源西路28号院1号楼101室)

主承销商/簿记管理人/债券受托管理人

中信证券股份有限公司(广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座)

签署日期:2018年11月2日

声明

本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况,并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读募集说明书全文,并以其作为投资决定的依据。

除非另有说明或要求,本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书相同。

重大事项提示

请投资者关注以下重大事项,并仔细阅读本募集说明书摘要中“风险因素”等有关章节。

一、经联合信用评级有限公司综合评定,发行人主体信用等级为AA,评级展望为稳定,本期债券的信用等级为AA,说明发行人偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低。本期债券上市前,发行人最近一期末净资产为39.79亿元(截至2018年6月30日未经审计的合并报表中所有者权益合计数);本期债券上市前,根据中汇会计师事务所(特殊普通合伙)出具的公司审计报告,公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为1.94亿元(2015年-2017年度经审计的合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值),预计不少于本期债券一年利息的1.5倍。本期债券发行及挂牌上市安排请参见发行公告。

二、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响,市场利率存在波动的可能性。债券的投资价值在存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动,因而本期债券投资者实际投资收益具有一定的不确定性。

三、本期债券发行结束后,发行人将积极申请本期债券在上海证券交易所上市流通。由于具体上市审批或核准事宜需要在本期债券发行结束后方能进行,并依赖于有关主管部门的审批或核准,发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在上海证券交易所上市,且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外,证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响,发行人亦无法保证本期债券在上海证券交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。

四、本期债券的偿债资金将主要来源于公司日常经营所产生的现金流。最近三年及一期,发行人合并口径营业收入分别为26.07亿元、23.96亿元、24.40亿元和14.64亿元;息税折旧摊销前利润(EBITDA)分别为4.78亿元、4.33亿元、4.55亿元和3.08亿元;归属于母公司所有者的净利润分别为2.05亿元、1.71亿元、2.05亿元和1.63亿元;经营活动产生的现金流净额分别为-1.81亿元、2.43亿元、1.26亿元和0.17亿元。受矿产品资源价格波动、矿业景气度波动影响,客户资金回款不及时直接影响发行人工程款回收,发行人经营活动现金流波动较大。发行人目前的经营情况、财务状况和资产质量良好,但在本期债券存续期内,若发行人未来销售资金不能及时回笼、融资渠道不畅或不能合理控制融资成本,将可能会影响本期债券本息的按期兑付。

五、最近三年及一期末,公司资产负债率分别为22.86%、25.07%、31.64%和34.83%。最近三年及一期,发行人EBITDA利息保障倍数分别为10.91、16.79、12.18和10.36,对利息支出的保障能力较强。但若未来市场出现重大波动,可能对公司资金回笼产生不利影响,导致公司流动资金紧张,财务风险加大,因而对公司正常经营活动产生不利影响。

六、最近三年及一期,发行人净利润分别为2.04亿元、1.72亿元、2.05亿元和1.61亿元,发行人净利润在2016年下降明显,但2018年1-6月较去年同期增加44.82%;发行人2015-2017年及2018年1-6月的毛利率分别为24.52%、26.16%、27.53%和26.34%,其中采矿运营管理业务毛利率分别为25.29%、25.46%、25.97%和25.42%,矿山工程建设业务毛利率分别为23.58%、26.97%、28.81%和27.61%,发行人总体的毛利率和主要板块的毛利率最近三年呈上升趋势。未来如发行人毛利率下降,将使得公司盈利能力下降,对公司的偿付能力有一定影响。

七、最近三年及一期末,发行人的应收账款余额分别为158,139.51万元、196,634.10万元、208,745.31万元和208,653.32万元,应收账款规模持续增加。最近三年及一期,发行人的应收账款周转率分别为1.83次/年、1.35次/年、1.20次/年和1.40次/年,2015-2017年应收账款周转率呈现下降趋势,这主要是因为国际大宗商品交易价格持续走低,矿业形势低迷,对国内矿业公司及下游供应商的盈利能力产生了较大影响,公司应收账款数额较大且呈现出上升趋势。发行人应收账款周转率下降,面临一定的应收账款回收风险,可能会对发行人偿债能力造成一定影响。2018年上半年,发行人应收账款余额略有下降,同时随着公司经营规模的增长,应收账款周转率有所改善。

八、最近三年及一期,发行人的存货周转率分别为4.77次/年、4.39次/年、4.24次/年和3.76次/年,存货周转率较低且呈现下降趋势,这主要是因为存货数额较大且呈现出上升趋势,较高的存货及较低的存货周转率反映了企业在存货上沉淀的资金成本较高,并且面临一定的存货贬值风险,发行人面临一定的存货周转率下降的风险,可能会对发行人偿债能力造成一定影响。

九、发行人所属矿山开发服务行业存在固有的高危性,安全风险相对较高。在本公司生产运营过程中可能会出现的自然灾害、设备故障、爆破事故等突发危险情况,都可能造成人员伤亡和财产损失。尽管本公司不断加大对安全生产的投入,严格执行国家法律法规和行业规范对安全生产的有关规定,报告期内未发生重大及以上生产安全事故,但仍不可能完全杜绝上述突发危险情况的发生及其对公司生产经营的影响。未来一旦因突发生产安全事故导致人员伤亡、财产损失、行政处罚、诉讼纠纷、合同提前终止等严重情形,将给公司的生产经营、企业盈利和品牌信誉带来不利影响,可能会对发行人偿债能力造成一定影响。

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