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7.30今日券商机构看好个股一览

2018-10-12 02:02 网络整理

中亿财经网7月30日讯,今日券商机构看好个股一览

国瓷材料(300285):一季度业绩亮眼,MLCC配方粉量价齐升

类别:公司 研究机构:东北证券股份有限公司 研究员:王建伟

事件: 2018 年一季度,国瓷材料营业收入3.23 亿元,同比增长53.72%。归属于上市公司股东的净利润7532.56 万元,同比增长69.70%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6901.09 万元,同比增长64.91%。

点评: 坚持产品开发,着眼市场开拓,公司产品结构日益完善。公司通过自主研发、对外合作等方式,不断丰富完善产品结构。除了高纯纳米钛酸钡基础粉、MLCC 配方粉、等主营业务的研发,公司通过不断研发新产品,以 及兼并收购等,目前公司产品已扩展为电子陶瓷系列、结构陶瓷系列、建筑陶瓷系列、电子浆料系列、催化系列五大业务板块。

持续推进技术创新,专利技术强化公司核心竞争力。报告期内,公司进一步加大科研投入,在新产品开发方面取得了一定的成就,2017 年新取得专利11 项,截止目前,公司已累计取得专利技术99 项。公司发展战略始终坚持以材料为核心通过技术创新,不断增强公司核心竞争力。 CBS 精益生产系统逐步提升企业生产管理能力。公司引进了基于丰田生产系统的丹纳赫精益管理理念,全力打造公司专属的国瓷业务系统(CBS)。致力于持续不断地在各个业务过程中消除浪费,建立竞争性流程,持续改善安全、质量、交期、成本和创新能力。

维持“买入”评级。公司作为国内新材料平台型公司的代表,受益于MLCC 行业需求改善,同时伴随产能逐步释放,公司在量与价上均有提升。受齿科、消费电子等领域需求扩大,公司电池隔膜与陶瓷产品将持续景气。预计公司2018-2020 年EPS 分别为0.63/0.87/1.09 元,对应PE 分别为34/25/20 倍,维持“买入”等级。

风险提示:行业竞争加剧,需求不及预期。

龙元建设(600491):中期业绩大幅预增60~80%,高增长趋势强劲

类别:公司 研究机构:国盛证券有限责任公司 研究员:杨涛,何亚轩

2018H1业绩大幅预增60%-80%略超预期,全年有望继续高增长。公司发布2018上半年业绩预增公告,预计实现归母净利润3.72亿元至4.18亿元,同比大幅增长60%-80%;预计实现扣非净利润3.68亿元至4.04亿元,同比大幅增长79%-97%,略超市场预期,业绩大幅增长系公司高利润率PPP业务贡献收入占比持续提升所致。我们预计随着公司前期PPP订单不断向收入转化,销售利润率将显著提升,公司全年业绩高增长可期。

在手现金及订单充足,未来业绩增长动力强劲。公司2015年/2016年/2017年/18H1新承接PPP订单额分别为76.53/217.08/327.64/89.59亿元,其中2016、2017年完成PPP相关收入分别为9.3亿元、45.0亿元,截至目前在手PPP订单约为741.8亿元,为2017年PPP相关收入的16.5倍,在手订单十分充足。公司已成功定增募资28.7亿元(价格10.71元/股),资本金得到极大充实(预计在手现金达40亿元规模)、资产负债结构显著优化,充足资金有望促在手订单加速向收入及业绩转化。在当前紧信用的环境下,公司成功足额募资也有助于强化竞争优势、跨越成长。

下半年基建投资有望加快,公司作为民营基建PPP龙头有望直接受益。近期国常会要求稳健货币政策松紧适度以保持合理融资规模及合理充裕流动性,同时要求疏通货币政策传导机制,引导金融机构利用降准资金支持小微企业等。此次会议尤其强调积极财政政策要更加积极,并要求推动加快今年1.35万亿元地方政府专项债券发行,有望显著推动基建投资力度加大,公司作为优质民营基建PPP龙头有望直接受益。

投资建议:我们预测2018-2020年公司净利润分别为9.0/14.0/17.7亿元(2017-2020年CAGR=43%),对应EPS分别为0.59/0.92/1.16元,当前股价对应PE分别为14/9/7倍,考虑公司高成长潜力,维持“买入”评级,重点推荐。

风险提示:PPP落地不达预期风险,项目融资进度不及预期风险,PPP政策风险,利率快速上行风险,传统房建业务快速下滑风险。

招商银行2018H业绩快报点评:不良率下降至1.43%,业绩增速较一季度提高0.5个百分点

类别:公司 研究机构:太平洋(2.42 -1.22%)证券股份有限公司 研究员:孙立金,支初蓉

事件:7月24日晚,招商银行发布2018半年度业绩预告,上半年实现营收1258亿,同比+11.47%;利润总额586亿,同比+17.85%;

归母净利润447.6亿,同比+14%。

点评:

业绩增速有所扩大,高增长低估值(PEG约0.69)。公司上半年累计实现归母净利润447.6亿,同比+14.00%(一季度增速+13.50%;去年上半年增速+11.43%);一季度实现归母净利润226.7亿,二季度实现归母净利润220.9亿,环比减少约6亿。

2018年有望业绩维持高增速。首先,收入增速稳定。上半年营收1258亿,同比增长11.47%,净利润增速与营收增速基本持平,非利息净收入494亿(占营收的39%)同比+17.65%(从一季度详细数据来看手续费及佣金净收入同比增速1.51%,投资净收益大幅增长67%;可以推断出今年上半年投资收益贡献度较大,与上半年债市表现可观契合);利息净收入增速回升,自2016年四季度以来,增速逐渐回升,一季度从2017年底的7.6%回升至8.7%。其次,不良率大幅下降,从2017年底的1.61%(行业整体水平1.74%)下降至1.43%,降幅为0.18个百分点,今年以来行业不良率有抬头压力,公司在这种行业环境中主动进一步压降不良率,表明公司有较大的调节空间。

增贷款增速均高于去年全年整体水平。贷款总额3.88万亿,较年初增长+8.77%(同比+9.6%;2017年同比增速为+9.30%);存款余额4.26万亿,较年初增长+4.76%(同比+9.7%;2017年同比增速为6.90%)。存贷比91%,较年初上升了约3个百分点。

投资建议:给予“买入”评级,6个月目标价:33元/股。

风险提示:贷存比偏高;信用风险;监管政策的调整。

中航沈飞(600760)深度报告:海空军需求共振,空中战斗力建设核心支撑

类别:公司 研究机构:国海证券股份有限公司 研究员:谭倩

沈飞集团整体注入,股权激励加油助力。公司通过资产重组,注入了沈飞集团资产,成为我国歼击机龙头企业。受益于海空军对航空装备需求的增长,公司营收和净利润保持良好的增长态势,2017年营业收入同比增长8.82%、归母净利润同比增长25.58%。公司推出股权激励计划并设定较高的业绩解锁条件,为公司未来发展增添了强劲的动力,员工积极性和公司经营活力有望大幅提升。

航空部队攻击尖刀,战斗力建设重点。歼击机主要用于在空中消灭敌机和其他飞航式空袭兵器的军用飞机,具有火力强、速度快、机动性好等特点,是夺取制空权和对地对海攻击的核心担当,也是空军实力的根本体现。歼击机按照发展水平可以划分为四代,当前全球现役歼击机约有15000架,目前已基本形成三代为主体,四代逐渐增加、二代逐渐淘汰的发展格局。

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