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商品纷纷创新高的背后逻辑何在?

2018-10-11 01:07 网络整理

热点聚焦

罕见!又见暴涨的期货!多品种创新高,多少人方向做反?

  罕见!又见暴涨的期货!多品种创新高,多少人方向做反?

股市连续重挫,但商品市场却迎来一轮大行情。PTA创近4年新高,甲醇创近5年新高,螺纹钢站上4200元/吨大关,创5年新高,焦炭则创出2011年上市以来新高……[详细]

 

“疯狂的小苹果”创历史新高 新季减产预期支撑期价大涨

  “疯狂的小苹果”创历史新高 新季减产预期支撑期价大涨

从基本面看,新季苹果减产基本坐实,而消费需求短期难有大幅改变的情况下,新季苹果供需或偏紧,基本面支撑期价上行。[详细]

 

PTA:三天跳涨10% 接下来该怎么办?

  中国PTA价格暴涨之谜:人民币贬值影响大于加税

8月8日PTA1809价格收盘6950元/桶,自6月20日开始,PTA1809价格从低点的5546元/桶一路上涨至8月7日的最高值7116元/桶,其上涨已经达到28.3%。[详细]

 
8月期市火爆 多品种大涨创新高

自7月中下旬以来,国内大宗商品期货价格出现连续上涨。进入8月之后,以黑色系、化工板块为主的部分品种涨幅更大,纷纷刷新阶段乃至历史高点。

商品纷纷创新高的背后逻辑何在?


▲数据截至8月7日

商品期货为何轮番上涨?影响因素分析

今年股市弱势下跌,导致部分股市资金配置大宗商品期货对冲风险,重点做多基本面好的品种。东吴期货研究所所长姜兴春表示,在人民币大幅贬值以及原油价格震荡上涨背景下,市场预期通胀抬升,大宗商品作为抗通胀品种,资产配置属性得到充分发挥。[详细]

黑色系方面

商品纷纷创新高的背后逻辑何在?

 

黑色系集体创新高是宏观和产业环保逻辑共振上涨。7月31日中央政治局会议为下半年经济定调,后期基建投资增速有望明显回升;国内环保政策高压,7月中下旬的蓝天保卫计划、近日出炉的京津冀秋冬季限产方案对黑色系近期行情影响极大。

 

焦炭


目前焦企焦炭库存较低且环保预期较强,钢厂打压焦价意图放缓,贸易商接货积极性较高,港口库存小幅上升,市场整体心态稳步转好;此外山西环保自查较为严格,个别焦企限产严重,市场对未来环保限产预期较强,普遍乐观。整体供给小幅收缩,焦价有一定支撑。[详细]


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▲焦炭期价创历史新高



螺纹钢


供需现状和预期的改变,直接将建材螺纹钢价格推升到了2013年初时的水平。7月中旬开始,“世界钢厂”唐山因环保因素处于限产状态,供给端持续压缩,而需求端则存在下半年基建升温,进而带动建材需求的预期。二者叠加,刺激钢价上涨。同时,随着高温雨季接近尾声,需求增量的预期也在上升。[详细]


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▲螺纹期价创逾5年新高


能化板块

商品纷纷创新高的背后逻辑何在?

 

能化板块全面崛起,一方面受益于下游消费回升以及终端利润处在高位;另一方面原料成本端受到原油价格大幅上涨也是水涨船高。环保政策也影响能化板块大涨。去产能背景下,化工品普遍低库存。不论是前期上涨的PTA,还是近期上涨的甲醇、PP、PVC等都具有一个相同特点——低库存,库存偏低部分是装置检修,部分原因是环保问题。

 

PTA


PTA市场预期乐观主要受供需与成本的支撑。二季度以来,PTA需求持续旺盛,终端需求增长幅度远超往年,加之聚酯直接出口量大幅增加、新增回料存--在替代需求,PTA市场进入显著去库存阶段。亚洲PX装置集中检修,亚洲范围内PX去库存效果显著,加之三季度新增较多预期外的检修,PX供应紧张预期更加强烈,PX与PTA价差扩大,进而推升PTA。[详细]


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▲PTA期价创近四年新高



原油


8月6号,美国对伊朗的部分经济制裁生效,使得伊朗封锁霍尔木兹海峡的风险加大,推升了市场对于原油供给的担忧。国内原油期货强势,短期与交割货物的多少有更大关系;人民币的大幅贬值也是内盘油价显著强于外盘的原因之一。此外,内外盘油价差异也与不同油种基本面的差异有关。[详细]


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▲原油期价创历史新高



甲醇


中信期货分析师认为,近期甲醇期货盘面大幅上涨,主要推动力来自于人民币持续贬值支撑,叠加甲醇本身基本面较好,如港口持续偏低库存、转口东南亚支撑及外围装置超预期故障增多,再加上临近交割月多头的挤仓行为,均导致1809合约连续大涨。[详细]


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▲郑醇期价创逾四年新高



农产品方面

苹果


从基本面看,新季苹果减产基本坐实,新季苹果优果率的下降或是期价上涨的另一个驱动力。此外,近期苹果到期合约交割的顺利进行,打消了多头对于远期合约交割的担忧;早熟果上市相对去年普遍涨幅40%到60%,给盘面交割品上市定价提供了参考;交割库库容扩大,基差将更合理,吸引资金回流,将减产预期更好地在价格上体现。[详细]


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▲苹果期价创上市以来新高



商品大涨 相关概念股走势如何?

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