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2013年是期货大年 期货市场最大亮点是扩容

2018-10-31 12:11 网络整理

除了产品扩容,2013年期货保证金存管银行也在扩容,多家商业银行获准加入。而期货资管业务从2012年年末开闸,到2013年年初的正式启航,一年下来已然风生水起,业务规模稳步增长。业内人士认为,随着期货市场品种创新步伐的加快,资产管理产品的种类将逐步丰富,尤其是期权新工具推出后,将为期货公司的资产管理产品拓展出巨大的发展空间。

创新之年

7月5日,上期所贵金属夜盘上线,即黄金、白银增加了每周一至周五21:00至次日2:30的连续交易时段

“50多万,两天就没了,他沮丧了很久!”电话那头,内地一期货营业部说起小黄“4·12经历”语气感慨!

小黄2009年入市,到今年4月资金从十几万炒到了56万元。4月12日,他的账户上有10手1406黄金合约,偏爱风险的他选择重仓隔夜。谁知12日晚上美国COMEX1402收盘大跌3.75%。周末结束,4月15日,上期所黄金开盘跌停,全天成交很少,小黄“动弹不得”,一天亏了15万。15日晚,COMEX1402合约收盘跌停。4月16日,上期所黄金开盘仍旧重挫,全天跌幅7.54%逼近跌停,小黄账上资金全部亏光,交易所对其强行平仓。

仅两个交易日,小黄就亏掉了50多万。由于开盘连续直逼跌停,整个过程他没有一点操作余地,只能是眼睁睁地看着多年辛苦钱瞬间“蒸发”。

“像做梦一样!”那些天,小黄见人就懊悔不该仓位太重。

期货市场有许多像小黄这样的好赌投机者。他们这个圈子常调侃的一句话是“要致富,重仓隔夜者是条路”。当然,每天因奉行这句话而“死”的也不知其数。

“如果那个时候开出了夜盘交易,小黄可能‘死’不了。”上述营业部负责人称,4月12日和15日海外黄金市场均是阶梯式下跌的,如果国内开设了夜盘,小黄就可能及时止损,并逃过一劫。

实际上,7月5日,上期所贵金属夜盘上线,即黄金、白银增加了每周一至周五21:00至次日2:30的连续交易时段。这样,海外市场一有风吹草动,国内投资者可以随时调仓。

华泰长城期货公司谢经理告诉记者,上期所开设黄金夜盘,这种创新意义比开设新品种更大。一方面对于投资者来说,可以明显改善风控;另一方面连续交易模式和规则对接了外盘,激发了市场潜力。数据显示,贵金属夜盘上市后,黄金白银成交量增长超三倍。

不过,伴随扩容而行的创新也让期货公司的研究力量、市场开拓力量捉襟见肘,给各期货参与主体带来了不小的挑战。

对此,上海中期夜盘管理部负责人黄伟敏的感触最深。

1992年参与期货市场的黄伟敏是新中国第一批期货从业人员,如今又是中国第一批夜盘交易管理人员。在他看来,这两个第一是作为期货人的一份荣誉,更是一份责任。

从6月份组建夜盘管理部开始,黄伟敏每天下午6点到单位,一般都要忙活到凌晨7点才回家。他笑称自己是“夜猫子”。他很享受现在的工作,尤其是在得到客户肯定的时候。

“有时夜盘行情波动很大,突发事件就多。半夜给客户打电话,说每一句话都要掂量,感觉考虑的问题更细,责任更重。”黄伟敏称。

小小的夜盘营业部目前只有4个人,但却要从为客户报单到风控,从财务到技术,样样都管。黄伟敏表示,夜盘做久了,期货这一行的所有东西都掌握了,也更体会到不夜城的内涵,不仅是灯火阑珊,金融不夜城更增添了上海作为国际大都市的色彩。

“今后,只要和外盘有关的期货品种,估计都会启动连续交易。这既是交易所做深做细已上市品种之举,同时也显示了中国期货市场在制度上和国际市场进一步接轨。”黄伟敏说,他很希望有一天,中国的期货市场完全与国际接轨。

尽管这一步还未实现,但连续交易制度却真真切切激活了黄金、白银期货。如今,黄金、白银期货交易量显著增长,其中黄金日均成交量较连续交易前增长4.19倍,白银日均成交量较连续交易前增长8.69倍。

海通期货研究所副所长盛为民对记者表示,国际市场上欧美交易时段价格波动很大,反映到国内市场就是容易出现隔夜跳空行情。如今境内外市场交易时间同步,投资者一方面可以避免这种“隔夜跳空”行情带来的损失,另一方面还能利用其中的交易机会获利。

在2013年的市场行情下,这种交易机会成就了不少投资者,也折磨了不少人。

中证期货的刘洋用“MR”来形容2013年期货行情与投资。这可不是“好好先生”的意思,刘洋认为,这是“磨人”的一年。

“2013年期货市场没有出现很多令交易者期待的行情,金属尤其磨人,你满以为行情盘整那么久了,该突破了吧,可当你追进去的时候,行情就反向。”刘洋说。

面对很多产品的区间波动行情,一向擅长趋势交易的伏先生也一度无计可施,但白银期货却带给了他好运。仅靠白银期货一个产品,伏先生就实现了2013年整体收益率30%的目标。

盛为民对记者表示,随着夜盘的扩容,今后原来很多想参与或者正在参与外盘的投资者,将逐渐回归国内期货市场。这正是制度创新带来的“正能量”。

除了连续交易制度,围绕着促进实体经济发展,其他各种围绕市场整体基础制度完善的创新之举也层出不穷。以大商所为例,2013年交易所修改了风险管理办法、制定了套利交易管理办法、修改期货公司会员限仓模式等,以进一步降低交易成本、提高市场效率、提高市场运行质量。

目前,大商所又在紧锣密鼓地推动“三步交割法”、“仓单串换”等制度。所谓“三步交割法”,交易所拟将目前的一次性交割流程调整为“先交货、后选货、再付款”的三步交割,从基础制度上解决当前买方交割地点不确定、不利买方交割的问题。

开放之年

上海国际能源交易中心在上海自贸区成立。按计划,原油期货将是上海国际能源交易中心第一个上市品种。而其推出将真正意味着中国期货市场的彻底开放

如果说新品种的推出还只是为壮大中国期货市场带来“量”的变化的话,那么上海国际能源交易中心的成立则将真正引领中国期货“质”的飞跃。

作为我国继郑商所、大商所、上期所和中国金融期货交易所之后的第五家全国性的期货交易所,上海国际能源交易中心也是我国第一家期货国际交易平台。按计划,原油期货将是上海国际能源交易中心第一个上市品种,以后天然气期货也会在这个平台推出。

海通期货徐凌总经理认为,原油主要供应商和贸易商大部分在海外,如果中国推出的原油期货限制外资交易,国际影响力将非常有限。这次把上海能源交易中心放在自贸区,解决了原油期货服务海外投资者问题,为原油期货打造国际影响力扫清了障碍。因为,国际客户参与到中国这个最大消费市场,有助于逐步增强原油中国定价权的全球地位。

据上海能源交易中心人士透露,原油期货制度以人民币计价结算,外币冲抵保证金是一个重要方向,但最终结果还要看审批方案,以及上海自贸区出台的金融改革配套政策。

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