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中信期货:环保预期纠偏,钢价迎反弹修复

2018-10-11 16:04 网络整理

  据中信期货黑色金属研报认为,当前现货稳中趋强,则目前极高的基差,将以期货上涨来修复。其主要观点如下:

  1、限产政策逐步出台,大幅放松预期需修正。根据近期各地公布的限产方案测算,唐山、邯郸等地要求限产力度约40%-50%,与去年基本相当。

  2、短期需求韧性犹存,驱动10月库存去化。补库以及赶工使得地产韧性仍然较强。

  3、现货稳中趋强,期货阶段性反弹修复基差。目前螺纹期货基差处于历史极值水平,在现货趋强、环保预期纠偏的背景下,10月份期货存在阶段性反弹修复基差的动力。

  4、铁矿逻辑重申:供需结构化好转是主要驱动,钢价回暖有助于矿价上行。铁矿自身供需结构在好转,估值在持续修复当中。钢价的修复上涨,也将给铁矿上行创造有利条件。

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