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豆粕基差预计坚挺 市场库存继续下降

2017-11-17 06:38 华证期货网

  

  豆菜粕观点:美豆继续寻找收割低点

  CBOT大豆周一先扬后抑,主力11月合约收盘再度下跌报972.2美分/蒲。气象预报显示巴西部分大豆产区将迎来降雨,AgRural称截至10月26日巴西播种完成30%,基本和五年均值持平,但较去年同期落后10%。美国周度出口检验报告显示截至10月26日出口检验量为250.6万吨,美豆出口强劲,但是近期美元走强、雷亚尔贬值,包括美国今年不良天气导致其大豆蛋白含量下降可能不利美豆出口前景。

  昨日盘后公布的作物生长报告,美豆收割完成83%,去年同期85%,平均进度84%,新豆集中上市也打压期价。我们本来相对看好四季度行情,认为关注焦点转向美国出口和南美天气后上涨的概率较大,不过目前巴西天气暂时无重大异常,美国出口前景能否持续强劲令人担忧,新豆收割低点的季节性行情似乎仍将继续,因此我们改变为目前看美豆暂时震荡。国内方面,远期进口大豆数量11月略调减12月略调增,装运延迟导致。

  上周港口和油厂大豆库存继续周环比下降,由于上周部分油厂因缺乏原料停机,上周开机率不升反降至52.02%。上周豆粕日均成交量和前周基本持平为19万吨,导致截至10月29日油厂豆粕库存继续下降至66.41万吨,支持现货基差保持坚挺。昨日豆粕成交29.2万吨,成交均价2948(+7),连盘下跌买家谨慎,多为远期成交。预计豆粕基差暂时仍将坚挺,单边走势继续跟随美豆。