华证期货网-国内最专业期货网站门户

微信关注
官方微信号:华证期货
加关注获取每日精选资讯
搜公众号“华证期货”即可,欢迎加入!
期货首页广告服务联系我们网站地图

[钢材期货]钢材行情:四季度钢材需求究竟是强还是弱?(5)

2018-10-31 20:32 网络整理

  后期基建投资有望企稳,耗钢量将缓步回升

  一方面,9月份的地方政府专项债券发行显著提速。目前专项债发行进度超预期,发行的提速将在一定程度推进基建项目的审批和落地。另一方面,与基建相关的水泥累计产量同比增速也在不断的回升,7~9月份增速分别为-0.3%、0.5%、1%,说明基建启动预期逐步增强。

  从我们的模型测算,虽然今年水泥产量(可能是统计局样本有所调整)下降,但是螺纹钢消费量并没明显减少,反而小增0.2%左右。同时,各地的基础设施建设工程密集开工,国家各个部委都在落实中央关于“加大补短板力度、稳定基建有效投资”的政策,继续加大基础建设等领域补短板力度,稳定有效投资,不断提高投资效益,确保把有限的资金投向那些能够增加有效供给、补齐发展短板的领域。

  近期来中央和地方各级政府加快推进重点项目投资,到目前为止,推介项目超过1000个,总投资超过2.5万亿元。山东、陕西等地集中开工一大批重大项目,总投资规模达数千亿元;黑龙江省重大建设项目库内已累计储备8大类重大建设项目1万多个;安徽省2018年新增新开工项目473个,总投资5190亿元等等。对于四季度螺纹钢的消费量,从目前预估数据来看,10月份表现会非常好,同比往年会有明显增加,11-12月份会季节性回落。

  图11 水泥产量和螺纹钢消费量预估值对比 单位:万吨

  

数据来源:统计局、熵研咨询

  数据来源:统计局、熵研咨询

  综合本文一二部分来看,2018年建筑行业用钢需求虽然出现分化(房地产需求增、基建下降)但总量仍比较稳定。房地产行业在新开工和施工面积大幅增加的带动下,需求仍会维持较高的水平,驱动力看同比边际上的转弱有可能要到2019年下半年才会发生(即四季度和明年上半年房地产需求均不会差),但四季度环比来看会有季节性需求的下降。基建投资增速全年处于低位,钢材需求量小幅下降,后期随着稳基建项目的逐步开展,对需求也有一定的带动作用。

  但是,我们也要注意宏观层面由于政府收入下降、赤字扩大,对基建的支撑力度可能不会像前几年那么大,因此基建用钢需求看小增。同时,建筑行业需求要进一步的释放还需货币金融层面的强力支撑。

  总体评估,我们对2018年四季度建筑行业的用钢量表现仍比较乐观,在钢材供给同增的背景下,钢价博弈程度将加大,重点关注库存及钢厂订单变化情况。对于板材类用钢需求的强弱情况,我们将在下一篇的文章中进行解读,敬请持续关注。

  - END -

  南方财富网微信号:南方财富网

共5页:

上页

9号彩票 9号彩票网 盛世彩票 博九彩票 pk10开奖