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[期货]钢材价格走势预测:钢材价格支撑转压力只待消息诱发

2018-11-01 22:03 网络整理

  一、供应压力不断增加,环保炒作效率递减。

  1、2+26试点区域反弹支撑下滑,供应具备增量空间。

  2、两北及其它区域利润趋势供应维持高位,压力依旧。

  3、 汾渭平原环保的扰动,当下表现压力属性。

  4、长三角区域及周边环保支撑边际下滑,缺口替代对冲反弹力度;

  二、需求5个采购支撑3个已乏力,需求看价格维持采购节奏。

  1、工程复工已诱发规格和采购增量效应,且支撑逐渐弱化。

  2、新开工需求3大增量点已经充分释放,支撑开始进入下滑结构。

  三、库存是滞后指标,社会库存和厂库阶段性压力终将兑现。

  价格下跌必然带来社库销售压力和厂库增加压力

  四、逻辑预示择机做空比追多风险小,且材跌还靠矿领路。

  1、逻辑预示节后终端寻找反弹终结信号参与波段空单

  2、情绪主导行情关键变量看期货,期货若现拐点幅度必大

  3、交割预示5月矿石面临回调预期,调整深度看材跟随性

  4、交易建议寻找做空的机会(和现货阶段性套保机会)

  正文:

  4月开始的反弹推断一直延续到5月,反弹时间延长一是靠规格问题烘托逻辑策略:逻辑推导黑色暴跌后反弹核心要素(AK3月26交易提示),二是一直提示的长三角环保升级在中旬发生,徐州环保限产消息对下跌结构形成巨大扰动逻辑策略:长三角环保扰动反弹结构与下跌节奏(AK4月16交易提示),使震荡反弹结构更加复杂;环保是2018年钢铁产业的焦点,而长三角更是重中之重,上半年出台视为大级别反弹(目前就是这个定论,本论断在3月26日第5小类做过逻辑推导)或小级别反转,进入5月反弹更多依赖成交量情绪烘托(已非采购量),需求支撑不断消耗,新一轮价格下跌压力在复杂震荡中不断累积。

  回顾4月反弹节奏,反弹高度和反弹时间是最难确定,反弹时间越长最大的变量不是反弹高度,而是市场情绪已经沉浸反弹氛围而看涨,当下就如此;反弹靠环保政策刺激和情绪的烘托,4月初反弹最大的反弹驱动不断减弱,情绪烘托,只是时间维持多久问题,时间上对反弹不利。从产业结构看钢材下跌有空间,但主动性不强,个人逻辑结论:钢材下跌看矿石阶段领跌,而矿石下跌看交割素材。

  钢材产业运行状态和价格逻辑,钢材5月份面临较大的下跌风险,只是下跌风险要靠价格下跌情绪盖过环保刺激反弹的情绪,且期货大跌才最可能诱发并兑现钢材的产业下跌逻辑和驱动,所以4月下旬面临期货价格震荡反弹,而个人倾向于把握反弹结束信号的做空机会,虽然过程比较煎熬,但逻辑一旦兑现会在未来行情中占据绝对主动。产业逻辑推导大致如下:

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