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10.18今日钢材价格最新行情走势 放量增仓钢价偏强整理

2018-11-01 23:09 网络整理

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材:中西部降库明显,专项债稳步推进

昨日日盘黑色品种普遍上涨,螺纹1901合约涨1.94%,热轧1901合约涨0.71%。唐山普方坯含税出厂价3960元/吨,较前一交易日上涨20元/吨。建材市场报价北京地区4370 -4390元,山东地区报4540 -4630元,杭州地区报4630-4650元,上海报4580-4610元,广州地区报4730元,西安地区报4530-4580元。

观点:昨日全国建材成交22.25万吨,成交好转。昨日钢谷网中西部社会库存环比下降明显,社会库存344.5万吨,减少13万吨,其中建材减15.19万吨,热卷增2.66万吨;钢厂建材库存117.61万吨,减少18.32万吨。目前现货需求稳定向好,赶工预期仍在,叠加昨日公布的社融数据显示,前三季度对实体经济发放的人民币贷款占同期社融规模的83.2%,同比增高18.4个百分点,同时地方政府专项债券占比11%,同比增高2.2个百分点,稳基建措施稳步推进,利多钢材消费。不过1901对应冬储合约,向上空间有限,不建议单边操作。套利方面,可考虑多螺纹1905,空1901合约反套择机入场,卷螺价差-200附近做回归。

策略:中性。套利方面:卷螺价差择机做冬季需求回归。

风险:中美贸易战升级、限产政策变化、下游需求大幅下跌

 
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放量增仓 钢价偏强整理

行情走势:17 日钢材期货日盘震荡上行。其中螺纹钢主力合约 1901,开盘价 4117,结算价 4156,上涨 19/0.46%;热轧卷板主力合约 1901,开盘价 3945,收盘价 3950,以结算价计算较前一交易日持平。

现货市场:17 日钢材现货市场价格小幅回涨,销量环比回升。建筑钢材方面,全国市场价格较上一交易日涨 9 元/吨,上海市场较上一交易日涨 20 元/吨。热卷方面,Q235B4.75mm 全国市场价格较上个交易日跌 6 元/吨。17 日全国钢坯市场价格趋高调整。唐山钢坯涨 20 元/吨,山西、江苏钢坯涨 10 元/吨,江苏地区暂稳。17 日港口矿价折算大商所盘面价与主力合约价差,升水 60-79 元/吨,较上一交易日减 4元/吨。

期货市场:短期钢厂利润小幅波动,盈利钢企小幅回升,目前仍处于盈利高位。库存方面,上周社会库存大幅回落,且钢厂库存也大幅回落,其中螺纹总库存下降较多。节日期间再度央行降准,人民币贬值部分房企资金链偏紧。出口数据好于预期。发改委基建加速落地,房地产预售政策或有变。短期社融数据好于预期,市场情绪波动较大,螺纹主力 1901 日内放量增仓,20 日线上,短期操作上关注下方 4130-4150,热轧主力 1901 合约关注 3950 附近表现,总库存相对低位操作注意仓位。

消息面:

1.1-9 月人民币贷款增加 13.14 万亿元 同比多增 1.98 万亿元

2.中央环保督察“回头看”开始反馈

3.生态环境部:京津冀及周边 20 至 22 日有一次污染过程

 
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钢材观点:成交高位带动现货强势,钢价短期延续反弹

(1)主要城市各钢材现货价格稳中趋强。上海螺纹涨 20 至 4630 元/吨,折合盘面 4772 元/吨。上海热卷维持 4210 元/吨。唐山钢坯涨 20 至 3960 元/吨。

(2)据找钢网统计,本周建材全国社会库存 317.5 万吨,环比下降 35.1 万吨,钢厂库存 168.1 万吨,环比下降 26.6 万吨,热卷社会库存 203.8 万吨,环比下降 0.4 万吨。

(3)现货成交继续放量,237 家建材贸易商总成交量 22.3 万吨,环比增加 4 万吨,上周平均成交量为 22.7 万吨。

逻辑:现货价格稳中趋强,成交再度放量。国庆假期后,尽管限产情况不理想,但地产赶工因素带动成交和需求快速回升,整体处于供需两旺格局,现货库存持续下降,期价也仍有高基差保护,短期内延续反弹。

操作建议:回调买入与区间操作结合

风险因素:环保限产不及预期、库存加速累积

 
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需求稳+低库存+大基差PK高产量+高价格+环保松动预期,预计螺纹高位震荡为主

各地限产逐步落实,螺纹旺季需求尚可,下游建材成交较好,总库存重新走低,低库存下现货价格稳步上涨,大基差将由期货向现货回升得到修复;但电炉供给释放,近期螺纹产量回升至同期高位,后续随着螺纹需求逐步进入淡季,供应压力或凸显,同时环保松动预期、高价格仍压制螺纹走势。近日,受上海进博会影响,江苏地区钢厂限产,同时上海运输和工地施工也将停产,华东地区供给收缩的同时需求也受影响,预计螺纹大概率在高位维持震荡格局。操作建议:回调时买入,与3900-4205区间操作。

 
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低库存现货坚挺叠加深贴水,螺纹 1901 合约前多耐心持有

终端需求是近期钢价走势的主要驱动。昨日 MS 现货成交环比大幅回升至 22.2 万吨,周内日均成交量为 21.68 万吨,工地赶工,部分地区市场现货已出现缺规格情况,本周 ZG 钢材库存大幅下降亦从侧面证明需求表现良好。本周 ZG 库存显示螺纹厂库环比下降 10%,社库环比下降 13.7%,热卷社库环比微降 0.2%。旺季需求基本抵消了高炉限产边际放松导致的钢材产量的增加,钢材供需继续保持紧平衡状态。并且由于钢厂钢材库存绝对值较低,钢厂议价挺价能力较强,短期内现货大概率将维持相对强势的状态。考虑到国家加紧推进基建投资,叠加房地产投资预期较好,采暖季前建筑业钢材需求预期依然较好,也将继续支撑 10 月建材现货价格。在此情况下,钢材期货盘面相对现货的深度贴水,在钢材供需没有明显转弱预期,可能需要盘面上行来修复贴水,因此短期内钢价震荡偏强的概率较高。由于需求对于钢价的影响增强,受贸易战影响热卷下游需求预期不佳,库存去化较螺纹困难,因而短期内或继续弱于螺纹。建议螺纹 1901 合约多单耐心持有,继续关注螺纹 1-5 正套走势。不过亦需关注以下几个风险点 1、钢铁企业环保限产表现不及预期,采暖季限产边际放松预期较高,钢材供应端驱动转弱;2、同时房地产调控政策对于地产投资也有一定不利影响,且 10 月23 日后上海周边工地将停工,且随着天气转冷北方工地也将陆续停工,钢材终端需求季节性走弱预期较高,现货价格支撑转弱,贴水修复驱动也将消退;3、卷螺现货盘面价差均已处于历史较高水平,若该价差继续持,铁水或将流向螺纹,导致其产量的增加。今日需关注即将公布的 9 月房地产等投资数据,钢材现货成交数据,以及 MS 库存数据。

 
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