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国债期货:市场资金仍旧宽裕,回购定盘利率全线下跌

2017-11-12 15:56 华证期货网

  [前交易日主要指数]

  银行间指数:1505.97 +0.08%

  Shibor:O/N 1.2470 -4.30bp; 1W 2.1490 -4.80bp;2W 2.5960 -3.90bp

  质押式回购行情:R001 1.2300 -5.00bp;R007 2.0900 -5.00bp;R014 2.5700 -5.00bp

  [资金面]

  周三市场资金仍旧宽裕,回购定盘全线下跌。今日无正逆回购到期,预计央行仍将零操作。

  [消息面]

  13日国家统计局公布工业增加值、固定资产投资等数据,其中4月规模以上工业增加值同比5.9%,1-4月城镇固定资产投资同比12.0%,4月社会消费品零售总额增长10.0%,数据均低于市场预期,企稳迹象不明显,经济下行压力依然较大。此外,4月M2增速不及预期,再引宽松预期。截至周三下午4点,各主要国债收益率普遍下跌,其中1年期、5年期、7年期国债收益率跌幅分别为10.00、8.00以及1.00个基点,10年期国债收益率持平。三部委近日文件明确了用以置换地方政府存量债务的地方债采取定向承销方式发行。江苏省政府于5月13日正式重启发行,预计在政策支持下多地将快速跟进,有利于降低地方债务风险,中长期利好债市。

  [TF1506 CTD券测算]

国债期货:市场资金仍旧宽裕,回购定盘利率全线下跌

  [T1509 CTD券测算]

国债期货:市场资金仍旧宽裕,回购定盘利率全线下跌

  CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

  Imp_IRR: 隐含回购利率

  基差:现货价格 -(价格X 转换因子)

  BNOC:基差 - 持有收益

  [瑞达观点]

  资金面宽裕,经济下行压力不减,地方债转置新政策利好,多因素共推期债上行。