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国债期货每日结算价怎么算?计算方法整理

2019-12-06 06:40 网络整理

  我国的国债期货采用滚动交割方式,自交割月首日至最后交易日前一个交易日的交割结算价为当日结算价,最后交易日的交割结算价为该合约最后交易日全部成交价格按照成交量加权的平均价。那么,国债期货每日结算价怎么计算的?

  国债期货每日的理论价格计算可以分为四步:

  【1】根据当日最便宜可交割国债现货的净价,加上当日该券的应计利息,算出当日该交割国债全价。

  【2】运用期货持有成本定价公式,算出最便宜可交割国债的期货价格:其中,S为最便宜券的全价,r为无风险利率,T-t为从当前至交割日的年化时间。

  【3】将最便宜可交割券的期货价格减去交割日该券的应计利息,得到最便宜可交割券期货的理论报价。

  【4】将最便宜可交割券期货的理论报价除以转换因子,得到合约对应名义券的期货理论报价。

  在期货市场,期货结算价是计算期货合约持仓盈亏、保证金、下一交易日涨跌停板幅度的基础。在最后交易日,期货合约交割结算价作为交割货物的计价标准,同时作为买卖双方了结期货持仓的平仓价。一般情况下,如果期货价格大于100,十债合约(T)对应的交割券期限是7年,如果期货价格小于100,对应的交割券期限是10年。

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