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9.12今日煤炭价格行情预测 市场情绪偏弱双焦低位震荡

2018-11-01 23:13 网络整理

期货品种   期货机构   机构观点  
焦煤&焦炭   华泰期货  

焦炭、焦煤:政策扰动,煤焦合约大幅下跌

期货方面,昨日日盘焦炭合约大幅下跌,焦煤主力1901合约收盘跌0.50%,焦炭主力1901合约收盘跌4.89%。现货方面,昨日日照港准一级冶金焦炭价格维持2650元/吨,唐山二级冶金焦到厂价格维持2615元/吨。澳洲中挥发焦煤价格上涨0.5美元至181.5美元/吨,折算成人民币1489.93元/吨。

观点:昨日煤焦市场偏弱运行。昨日市场传言未经证实的京津冀环保限产有所放松,导致黑色系商品盘面大幅下跌。焦炭方面,焦企利润高位,送货积极,但钢焦博弈加剧,焦价受一定程度打压,焦企利润逐步向钢厂转移。由于唐山钢厂逐步限产,焦炭需求小幅下滑,下游采购较为谨慎。港口焦炭价格倒挂严重,报价暂稳,贸易商恐高情绪严重,加快出货。焦煤方面,近期柳林煤矿限产影响焦煤供给相对减少,导致低硫主焦煤较为紧缺。但下游用户由于限产导致采购积极性稍有下降,且煤价短期涨幅过大,导致煤价小幅下调20元/吨左右。综合来看,焦炭受成材走势影响,焦企话语权稍显疲弱,焦价支撑力度不足;焦煤短期涨幅过快,且需求受限,上涨空间有限。

策略:焦炭方面,中性,焦炭价格依然依赖成材走势,可根据成材走势单边短线操作;焦煤方面,中性,短期煤价涨幅过大,下游受限产限制采购需求小幅下滑。套利方面:焦炭环保限产不及预期,山西煤矿安全检查导致焦煤供应缩减,做空焦化利润,空焦炭1901 多焦煤1901。

风险:中美贸易战升级引发系统性风险,汾渭平原蓝天保卫战环保检查力度,唐山限产力度放松,下游成材需求增长不及预期。

 
方正中期期货  

双焦盘面回落

11 日及 12 日隔夜,双焦多空博弈加剧,盘面下行。基本面,前期焦炭快速拉涨主要是 8 月份山西环保督查焦企限产,特别是汾渭平原环保限产加剧,供应偏紧,而贸易商多在 8 月初补库抄底,再者是钢材利润尚好。近期钢焦博弈加剧,钢厂采购节凑放缓,基本维持前期订单合同采购,贸易商产地高价采购拿货积极性减弱,保持观望态度,等待市场进一步明朗。鉴于目前情况,内蒙古焦炭价格快速上涨后,市场接受程度并不高,成交稀少,价格上涨动力减弱,市场情绪由乐观状态转为中性偏弱,不排除后续有降价的可能。现主要关注唐山地区钢厂采暖季限产预期,在供应端基本持稳情况下,需求端将决定焦价是否面临更大的基本面压力。。操作上, 焦炭 1901 压力位 2403 ,支撑位 2254 ; 焦煤 1901 压力位 1318 ,支撑位 1260 。

宏观数据及新闻

1. 1-7 月贵州原煤产量 8042 万吨 电煤合同签约 7187 万吨

2. 钢铁业兼并发展基金正在酝酿 新一波兼并重组将启

3. 江苏省:今后 3 年关停所有不达标的化工园区

4. 芜湖市于 9 月 5 日起钢企限产 50%

5.京津冀焦炭环保组合拳:先限产再关停

 
倍特期货   焦煤焦炭:焦钢博弈,思维转换

【现货市场】现货市场,价格方面,10日晋中地区焦炭稳中偏弱,高价成交难度较大,个别焦企高价资源对外报价下调50,厂内无库存,现A13,S0.7,CSR60准一出厂承兑含税报2450-2550元/吨。据近期现货了解,山西地区焦化环保设备基本到位,环保影响趋弱,若无新政策出台,供给稳定。而洗煤厂因其自身颗粒物问题,开工明显受限,临汾、安泽等地区配焦煤价格出现明显上涨。

【期货走势】焦炭节奏取决于下游限产及采购节奏,近期焦钢博弈加剧,关注2450附近压力。焦煤1270上方,多头思维。

今日涨跌】震荡

【操作策略】焦炭关注2450附近压力,可轻仓试空。焦煤1270上方,多头思维。亦可试探做空焦化利润。

 
信达期货  

焦炭:仓单预估2600元/吨。短期震荡调整,中长期驱动仍向上,环保逐步趋严中。现货6轮累积650元/吨。汾渭平原攻坚文件落地,坚决杜绝以保障民生为由规避错峰生产要求;极高利润下开工上行,前期限产仍不及预期;焦企库存低位稍增,钢厂库存偏低,采购意愿较好;港口库存下滑,抛货意愿增加。区间震荡2200-2500.操作建议:等待做多。

焦煤:混煤1300-1330元/吨,澳洲1402元/吨。短期基差修复,低库存提涨。环保部分导致精煤供应受限,高低硫价差高位;下游高利润采购积极性不差,警惕后期环保趋严,需求端受到抑制。当前煤矿库存偏低支撑,下游库存偏高;山焦长协提涨提振。操作建议:单边观望,比值回调仍以多J空JM为主 。

 
兴业期货  

焦炭:昨日午盘收盘后,生态环境部电话会议,表明采暖季限产的决策权将更多下放给地方,或不再提统一限产口径,生态环境部下调 PM2.5 硬性约束指标,重点监控空气质量排名和完成验收,汾渭地区限产目标略高于京津冀,但具体措施或稍低于京津冀。这使得焦企采暖季环保限产预期有所减弱,对受环保限产支撑较多的钢材和焦炭价格形成较大压力。同时,当前汾渭地区焦企环保执行力度略有放松迹象,焦企综合开工率上周止跌回升,焦炭供应边际有所释放。另外,下游钢厂焦炭库存已补充至较为合理状态,钢厂补库需求降低,对当前焦价的接受度下降,昨日已有唐山钢厂下调焦炭采购价。港口贸易商继续增加出货,亦对焦价形成较大压制。综合看,近期焦价走势震荡偏弱,建议 J1901 可逢高试空。谨慎者继续持组合思路,建议买 JM1901-卖 J1901 套利组合继续持有。

焦煤:采暖季限产预期减弱,焦煤需求预期回暖,且当前焦企限产亦有放松迹象,焦煤需求有所增加,且国内煤矿安检及山西环保导致低硫焦煤资源偏紧,焦煤供应有所收缩。焦煤供需结构好转对其价格形成一定支撑。但是根据生态环境部昨日电话会议,环境部或不再统一制定限产口径,且下调了 PM2.5 完成目标,导致市场对于采暖季限产预期有所减弱,黑色系整体承压,市场偏空情绪仍有所延续,在具体限产政策未落地前,钢材及焦炭价格仍有回调压力,焦煤亦存补跌可能。综合看,焦煤走势偏震荡,建议焦煤前多止损离场,近期以组合操作为主,多焦煤1901 空焦炭 1901 的套利组合继续持有。

 
国信期货  

市场情绪偏弱 双焦低位震荡

周二夜间,焦炭1901低位窄幅震荡运行,报收2274,下跌56,跌幅2.4%。上周,山西部分地区焦企开工有所回升,供给微增。成材价格走弱,带动焦炭价格下行。短期市场情绪偏弱,建议暂时观望。

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