华证期货网-国内最专业期货网站门户

微信关注
官方微信号:华证期货
加关注获取每日精选资讯
搜公众号“华证期货”即可,欢迎加入!
期货首页广告服务联系我们网站地图

双焦期货价格持续下跌 短期或有反弹需求

2017-11-11 13:24 华证期货网

  近期焦煤和焦炭弱势延续。分析人士认为,由于部分钢厂提前开始限产,但焦企限产暂时还未完全执行到位,焦炭出货情况进一步变差且库存出现上升,在基本面没有改善的情况下,后期仍以观望为主。不过随着双焦期货价格持续下跌,部分市场人士认为反弹需求增加。

  持续下跌

  9月中旬以来,焦煤期货从高点1470元每吨已经下跌超过35%,焦炭同期跌幅更是接近50%。申银万国期货高级分析师于洋认为,双焦的供需目前相对较弱,秋冬季环保因素导致钢厂限产,利空原材料。钢厂限产执行力度好于焦化厂限产,对于焦炭价格形成利空影响。

  “焦煤现货目前调整幅度小,随着焦化厂利润的下降,以及焦煤供给端限产减弱,焦煤现货市场价格有跟跌的概率,或驱动焦炭成本进一步降低。”于洋表示。

  上海一位期货研究员表示,“供需两端的变化使得双焦走弱。2017年对焦煤矿限产力度有所减弱,加上利润较好,炼焦煤近期产量出现恢复。8月国内炼焦煤产量3797万吨,同比增长6.51%。同时焦化厂、钢厂内部的炼焦煤库存也出现回升。焦炭也是库存明显回升,供应正常。近一周钢厂内的焦炭可用天数是去年低点的一倍。高炉限产使得对双焦的需求下滑。”

  此前市场对于冬季环保限产改善双焦供需关系存在期待,但是目前看来,有人认为,市场期待落空可能性较大。

  “根据计划,焦化企业于10月开始限产,钢厂从11月中旬开始,这会导致焦煤焦炭供给先紧后松。但由于钢厂提前限产,焦化厂范围扩大但执行力度较弱,市场承压下行为主。”于洋说。

  后期策略现分歧

  “由于此前估计,焦煤还是稀缺和成本偏高,期货跌幅较大深度贴水的情况下,目前的价位,建议观望为主。”前述期货研究员表示。

  “从基本面上来看,做多不太合适,抄底还是要等等,起码要等到现货市场稳定。从技术面上看,1801的形态仍然是空头压制多头,目前操作策略上以观望为主。”信达期货研究发展中心黑色事业部经理韩飞告诉中国证券报记者。

  不过随着双焦的持续性下跌,一些机构人士也认为,买入的机会在持续增加。

  “我整体上偏乐观,如果再下跌一些,我就会买。”前述私募总经理表示。另一家私募的研究总监也告诉中国证券报记者,所在的私募已经确定了策略,“短期大幅下跌会适当进入”,不过该研究总监同时表示,技术性搏反弹会以快进快出为主,投入不会特别高。

  “投资者需要关注焦化厂利润,在盈亏平衡或利润为负的时候可以选择去多焦化厂利润。焦化厂利润难以长期保持负数。尤其是对于1805合约来说,现在的利润越低,做多越有机会。”于洋说。