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蒋晓全:标准仓单交易服务有色金属企业发展

2018-10-28 15:52 网络整理

  和讯期货消息 4月13日,新湖期货主办的年度大宗商品产业论坛在上海召开,多位行业、市场专家针对商品中的热点进行深入探讨,剖析行业困境,梳理行情逻辑,寻找市场机遇。和讯期货参与全程直播。

  在下午的有色金属产业论坛会场,上海期货交易所大宗商品服务部总监助理蒋晓全就“标准仓单交易服务有色金属企业发展”作了主题演讲。

上海期货交易所大宗商品服务部总监助理蒋晓全


上海期货交易所大宗商品服务部总监助理蒋晓全

  非常感谢新湖期货的邀请,我很荣幸能够代表上海期货交易所介绍一下2018年上海期货交易所又一项创新举措。

  原油是今年3月26日上市,交易所大宗商品平台的一个建设,推出标准仓单,是上海期货交易所今年的第二号重点创新工程。我们推出标准仓单交易上线的意义是非常重大的。

  那么从期货市场的功能来看,我们的场内期货价格特别是铜、铝它成为了现在中长期现货贸易定价基础,但是我们的现货贸易往往以某一个咨询机构报价为依据,这种及报价又是一个固定的时点的报价,不是一个动态的。所以交易所现在要做的这个事是今后要为现货的贸易打造一个动态的即期的报价平台,从而为大家定价提供更深层的服务,这是第一方面。

  第二方面我们要解决现在期货市场标准化与实体企业需求多样化的各种矛盾。那么解决像我们的仓单的地点、时间、规格、品种、方式等诸多的特点。那么以时点为例,拿到了你想要华南铝的仓单,我们现在交割给你分配的只有华东的,这时候只有通过线下找。还有交割,我们的企业生产、经营是每天都有的,生产经营销售,而我们期货销售是每月固定,有的品种像锡159这种轮转比较厉害的会出现集中的交割,无法满足企业连续生产性的需求。我们还有品牌,你要更好一点的铜品牌,但是交割时你拿到的只是一般的品牌,像我们特别在镍这个品种里,要想拿到金川的很难,交割时95%以上拿到俄罗斯的镍,企业的多样需求我们没办法满足。 我们要建设这样一个大宗现货的交易平台就能充分满足大家的需求。

  另外关于期转现,很多要通过会员单位。会员单位要跟另外的会员单位协商,找到这个对手,这是非常的艰难的,因为信息的不对称。在我们的上期标准仓单交易平台里这个信息不对称就突破了。

  我们再看一下交易所建这个平台有什么特点,我们相对其他平台有什么优势。第一个我们建这个平台的宗旨是规范、公开、透明。这里面我们始终三公原则。大家在现货贸易里往往必须要知道交易对手是谁,充分了解了你的资讯情况才可能跟他做这笔现货买卖。在上期所做,上期所它来充当中央对手方的角色,是我们上期所交割一样,我是卖方的买方,卖方的买方,我对买卖双方进行平开单,延续了期货交割的特点。

  我的交易实行的是匿名交易,用电子化交易,互联网+有色贸易,匿名交易,不需要担心对手是谁,交易所把信息不对称的风险牢牢控制住了。

  第三三流合一,通过交易所结算,资金通过交易所结算过来,货物是交易所标准仓单,在指定交易仓库里交易所帮你管好,发票买卖双方平摊发票,我替你管好资金、货物、票,解决了现货贸易中最根本的三大痛点问题。

  我们还有一个对于我们做到的三个实时。现货交易一般往往是到下午时钱货两清,实时仓单过户,实时出入境,你在卖出仓单的一刹那下一秒钱到你帐户可以再做其他的交易买卖,也可以申请出清转到现货操作,这个效率比传统的现货贸易要领先的。

  最后一个最大的优势是什么?我们依靠的是有交易所一个强大的场内期货市场。我们的铜、铝的有色金属交易量在国际上都有很重要的影响力,许多现货企业做现货你必须要和期货联动,必须在期货盘子里做套期保值,我们的交易方式就能充分的实现期现行动,我们系统是单独搭建的,我们的期货行情全部是从期货端里专线拉过来的,能做到实时。

  第三个我们把业务给大家再全面介绍一下。那么我们现在仓单第一步是标准仓单,因为我们说稳起角度,品种用铜、铝做试点工作,三到六个月试运行成功之后我们将推广到有色的全品种,就是六个基本金属加上白银。有色推广完之后我们下一步一个品种,交易所就是天然橡胶。我们交易时间这个是周一到周五,与传统的相比我们这里没夜盘,早上九点到下午三点。

  其中第一节十点一刻到十点半的休息时间,我们尊崇现货规律,这节照常交易,结算时间和期货时间保持一致。

  我们交易方式就是现在报价方式有两种,第一种是全价,也叫固定价格。也就是说你交易商主要是填报固定价,低于这个价格你不想卖,高于这个价格不想买。还有一种比较灵活一点,我们用升贴水,可以在交易系统里选择对应的品种某一个月份的期货合约链接,你只填写一个固定的升贴水,后面出现你的一栏,就是根据你的升贴水买卖现货的价格会实时出现在你面前,展示期货是一样的。

  我们初期现在主要是先采用卖方方案,卖方在我的标准仓单系统里以挂牌方式选择要卖出的仓单,然后发出这个信息挂出来。买方看到这个信息去点击摘牌的按纽,完成达成这个交易。挂牌也提供两种方式,一个是整批一个是分批,由卖方决定。整批意味着买方要买挂着仓单一把全部吃下,分批就是可以填一个最小起定量,比如说十张仓单挂出来,最小单位必须是5,也就是说买必须要买5张到10张之间,比如低于5张这个单子买不进去,如果有人买了6张剩下4张,符不符合挂牌条件呢?给你两种选择,卖方自动转成全部挂牌,第二选择撤单,重新挂。

  这是我们讲的流程。买方从标准仓单系统里筛选仓单、发布挂牌,卖方根据你的条件卖方我们会给你有操作界面,你去选品种,勾选品牌、仓库,都给你勾选,勾选完符合你要求的仓单就从几百条、上千条的挂牌中筛选出,符合你要求的,比如价格排序或什么排序,再进行勾选。

  成交以后平台给你做资金换转。卖方向交易所开票,交易所向买方开票。

  你如果要想来做这个业务,在我们的标准仓单系统里就有两类,一类叫做参与交易业务,交易业务是指参与我平台这种仓单买卖的交易业务,其他业务就是我们传统的标准仓冲抵保证金、质押等等。

  这张图显示了我们标准仓单系统里和我这个交易平台之间的一个关系。那么简单一点说我这个交易平台实际上实现了标准仓单交易系统里的主交易功能。

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