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[期货新闻]俄铝事件扰动市场 铝价二季度行情先涨后跌

2018-11-02 01:57 网络整理

  一、铝期货、现货价格及库存

  1、期铝回顾

  二季度铝价先是在俄铝事件推动下,LME铝一度暴涨,后随着俄铝制裁的阶段性结束及中美贸易战的持续纠缠,带动铝价大幅调整。截止6月21日,LME铝收于2187美元,沪铝主力收于14185元,沪铝二季度整体涨幅约3%。由于国内铝锭去库存在二季度有所加快,基本面供需改善较为确定,二季度铝价整体呈现复苏的态势,不过贸易战的黑天鹅事件使得铝价反弹有所受阻,但整体走强趋势在延续。

  图1:LME三月铝走势

银河期货:俄铝事件扰动市场 铝价二季度先涨后跌

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  图2:沪铝主力合约走势

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  2、现货价格

  二季度氧化铝价格前高后低,4月份巴西海德鲁氧化铝厂关停产能300万吨以及俄铝被美制裁同时发酵,导致海外市场氧化铝价格一度飙升,带动国内氧化铝价格大幅走高。之后海外氧化铝价格迅速回落并回归至常规价格水平,国内氧化铝在缺乏出口支持后也顺势一路走低,目前国内均价在2800元/吨附近。考虑到氧化铝企业的利润现阶段得到较大压缩,后期除非成本端继续下滑,原料价格保持平稳概率较大。

  截止6月22日,长江现货铝锭报价14130元/吨,二季度现货铝价较一季度整体运行重心有所抬升。短期内铝锭价格走低,一方面是宏观风险仍在持续,市场谨慎情绪带动铝价下行;另一方面则是现货挺价迹象并不明显,现货贴水并没有随期铝大跌而收窄。但在接近1.4万的价格水平后,下游接货意愿抬升,个别区域成交好转明显,或带动现货铝价逐步企稳。

  图3:国内分地区氧化铝价格

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  图4:上海现货铝价及升贴水

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  3、库存

  截止6月22日,LME铝库存合计1128325吨,国内主要地区铝锭社会库存合计180.9万吨。LME铝库存在4月份出现一次集中交仓,交仓量在15万吨附近;在交仓之后,LME铝库存持续小幅减少,整体上二季度库存略有下滑。国内铝锭社会库存则呈现单边减少态势,供需好转的态势在延续,实际上近期新增的电解铝产能十分有限,未来库存或进一步下滑。

  图5:LME铝库存

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  图6:国内社会铝库存

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