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10.8今日棉花价格最新行情走势 郑棉节前保持弱势格局短期或有反弹可能

2018-10-11 18:21 网络整理

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棉花&棉纱   华泰期货   棉价弱势震荡,关注蓬佩奥访华结果

行情回顾:2018年9月25日—28日,当周郑棉1901合约收盘价15665元/吨,较前一周下跌470元/吨,下跌幅度为2.91%。截至9月30日,国内棉花现货CC Index 3128B报16165元/吨,较前一周周五下跌172元/吨。本周棉纱1810合约收盘价23895元/吨,较前一周下跌2175元/吨,下跌幅度为8.34%。棉纱1901合约收盘价24755元/吨,较前一周下跌590元/吨,下跌幅度为2.33%。当周棉纱1901与1810合约价差为860元/吨,较前一周上涨1585元/吨。截至9月30日,CY IndexC32S为24230元/吨,较前一周周五下跌70元/吨,CY IndexJC40S为27090元/吨,较前一周周五下跌30元/吨。

截至10月5日,美棉ICE 12月合约收盘价为76.06美分/磅,较前一周下跌0.35美分/磅。截至2018年10月4日,ICE棉花库存为27822包,较前一周增加469包。9月28日进口棉到港价为87.65美分/磅,较前一周下跌1美分/磅。2018年10月5日,美国陆地棉七大市场平均价格为75.87美分/磅。

截至2018年9月28日,郑交所一号棉花仓单数量为10100张,有效预报的数量为82张。

未来行情展望:国际方面,中美贸易战升级,加上新年度美棉减产或不及预期,市场情绪偏悲观。国内方面,新疆新棉大概率将增产,籽棉收购价小幅下调,叠加纺织品进口关税降低,冲击我国纺织品企业,棉价承压。短期内,我们认为美棉、郑棉走势偏弱震荡,关注10月8日中美进一步会谈的结果。长期来看,特朗普政府或将通过对中国2670亿美元商品加征关税方案,此举将导致国内棉花需求的大幅减少,或将使郑棉下行。

策略:短期内,我们对郑棉持谨慎偏空的观点,建议前期多单适时离场,择机布局空单。

风险点:政策风险、主产国天气风险、汇率风险、贸易战风险

 
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观点:国庆期间外盘平稳 国内关注新棉收购

信息分析:

(1)2018年投放储备棉250万吨。3月12日至9月30日,储备棉轮出累计成交250.59万吨,成交率58.12%。

(2)棉花现货指数走弱,仓单流出。10月5日,中国棉花价格指数3128B为16086(-79)元/吨;10月3日,CotlookA指数为85.80;9月28日,郑棉仓单10100张,有效预报82张。

(3)印度国内棉价整体走势高位震荡。爱纱网信息显示,9月29日,印度国内S-6报价46600卢比/candy,折81.93分/磅。

逻辑:国际方面,美棉优良率环比提升,同比仍低于上年同期;收获进度快于上年同期。印度卢比贬值,其国内棉价高位震荡,折合美元报价走弱。国内方面,2018年储备棉成交不积极,显示现货阶段性供应充裕,现货价格指数走弱。郑棉仓单减少,新疆新棉收购理性。

综合分析,印度提高2018/19年度籽棉最低支持价格,构筑棉价底部;短期内,新棉收购主导近月合约走势,预计郑棉短期或震荡运行。

操作建议:震荡思路

风险因素:贸易战不确定性,汇率不确定性

 
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供稳需弱态势依旧,郑棉 1 月前空继续持有

综合看,供给端 17/18 年度国储轮出已全部完成,共累计轮出成交 250.59 万吨,本年度预估国储余量为 270万吨左右,节后新棉将全面上市,公检速度将快速增加,市场供给资源将维持充裕;下游需求看,目前中美贸易摩擦仍为主要矛盾,若摩擦持续升级,或致使美国继续对我国后续 2670 亿美元商品加征关税,即囊括更多含有纺织服装类产品,外需形势无疑将雪上加霜。库存方面看,商业库存虽有所去化,但整体处同期较高水平,工业库存则因终端需求不佳逐步累积,预计随新棉大量上市后社会库存流动性将进一步受阻;国际方面,国庆假期期间,ICE 期棉市场维持区间平稳震荡,美国 ICAC 本月度调低全球棉花供应量,库销比降至 62%的低位水平,预计对盘面有所支撑。天气方面,目前亚利桑那西南部正处于采摘期,棉农加班加点进行采收,以尽量降低恶劣天气带来的影响。随着太平洋飓风 Rosa 不断向内陆移动,亚利桑那西南部至中部有 40-60%的概率出现降雨天气,可能带来中到大雨,或对棉花采摘收获带来一定影响。节前郑棉下破15600支撑,最低报 15550,创本年度 2 月以来新低,考虑到目前天量仓单压力仍未有效释放,市场情绪依旧偏弱等因素,郑棉后市仍有下跌空间,建议激进者 CF901 前空继续持有,新单采取逢高沽空操作,考虑未来潜在利多因素稳健者仍可继续持有卖 CF901-买 CF905 反套组合。操作具体建议:持有卖 CF901,策略类型为单边头寸,持仓比例为 15%;持有卖 CF901-买 CF905,策略类型为反套组合,持仓比例为 5%。

(以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎。)

 
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ICE期棉在节前持续大跌之后,国庆长假期间进入窄幅盘整。截至10月5日,ICE12月合约较9月28日走跌0.27美分。当周,美国新棉收获进度加快,但美棉出口持续低迷。截至9月30日,美棉生长状况达到良好级以上的为42%,较上周增加3个百分点。飓风对美国东南棉区的影响低于市场预期。国内方面,新棉采摘收购逐步放量,节假日期间棉企正常收购加工。南疆手摘棉主流收购价格维持在7.1-7.4元/公斤;北疆手摘棉主流收购价格在6.8-7元/公斤,价格基本较节前持平。由于节前期货价格大幅走跌,皮棉现货价格跟跌,皮棉现货成交明显下降。棉纱方面,整体交投延续上月末偏弱态势,下游需求回温迹象尚不明显,多以节前订单在机生产。市场成交清淡,整体棉纱价格涨跌互现,但库存压力不大。国庆期间浙江、江苏、湖北地区坯布市场持稳,新单较少,老客户订单为主。整体而言,产区新棉陆续上市,国内皮棉价格有走弱趋势,但投资者不宜过分看空;纱线市场下游需求复苏缓慢,预计仍将弱势运行。

关注点:贸易摩擦、天气以及运输情况。

 
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