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期货市场资金多呈现净流入状态 5月份以来则出现显著提速

2018-11-01 12:16 网络整理

  5月份以来,国内商品期货市场热闹非凡,苹果、棉花等品种不仅价格迭创新高,持仓量也出现显著攀升,吸引各路资金纷纷涌入。数据统计显示,5月份,国内商品期市整体持仓额净增幅达3010亿元,按照交易所口径各品种保证金比例计算,资金净流入规模为208亿元。

  分析人士表示,近期商品期货市场显著的波动行情,吸引了相关现货产业链上下游企业、金融机构等投资公司以及个人投资者等参与。对于后市行情,除了天气因素外,国内的货币政策、美联储未来加息节奏、伊朗问题、意大利问题等都可能会对商品资产价格走势产生显著影响,建议投资者把握好市场分化轮动节奏。

  持仓额净增规模显著

  中国证券报记者根据Wind数据统计显示,5月份,在纳入统计的49只商品期货中,整体的持仓额净增幅达3010.42亿元。按照交易所口径保证金比例计算,5月商品期货资金净流入规模达到208.71亿元。

  值得一提的是,此处的持仓额,即持仓名义价值=单个合约结算价*交易单位*对应合约持仓量(双向计算)。

  具体来看,在49只商品期货中,共有34只品种获得净流入,其中,棉花、苹果、镍、菜籽油、螺纹钢、热轧卷板、豆油期货七品种净流入规模居前,持仓额月度净增幅均超百亿元,依次为887.75亿元、791亿元、325.70亿元、317.89亿元、152.87亿元、141.09亿元、116.81亿元。按照交易所口径保证金比例计算,上述七品种5月份以来合计资金流入规模达181.44亿元,占比86.94%。

  紧随上述“第一梯队”的是焦炭、原油、棕榈油、橡胶、白糖期货,5月份持仓额月度净增幅均超50亿元,合计为市场带来33.33亿元资金流入。

  “从5月商品期货持仓额净增规模来看,当月期货市场中部分品种由于受到国内外市场供需变化、全球宏观经济形势、全球贸易摩擦未停和地缘局势事件等因素推动,交易活跃度显著提升。”方正中期期货研究院院长王骏向中国证券报记者表示。

  实际上,各家期货公司都会在交易所保证金比例基础上适度调增,因此,上述资金流入规模并不能代表市场的真实水平。

  “考虑到市场实际保证金率要高于交易所标准,实际增量资金要更高一些。”中大期货副总经理、首席经济学家景川表示。

  王骏表示,估计5月期货市场客户权益规模方面将增加200亿元-400亿元,从年初以来全市场4000亿元客户权益规模来看,增加幅度约为5%-10%。

  资金来自何处

  实际上,今年以来,期货市场资金多呈现净流入状态,5月份以来则出现显著提速。

  从5月份各个品种持仓资金增量来看,棉花、苹果增量遥遥领先于其他品种。数据显示,棉花、苹果期货主力合约5月份累计分别上涨16.53%、19.73%。

  “前五个品种中三个都属于农产品板块,反映出近期市场资金主要聚焦于农产品,这也使得农产品板块5月沉淀的资金大约在125亿元,大幅领先于工业品板块。”景川表示。

  镍品种亦表现不俗,沪镍期货主力1807合约5月累计上涨9.62%。景川表示,镍市场由于前两年下游不锈钢原料的替代效应,价格被压缩至低位水平。不过,今年以来,受新能源概念的提升,消费增量显著支撑价格上涨,投资价值显现,也吸引了大量资金参与。

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