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铁合金产业链及钢铁行业分析

2018-12-15 19:22 网络整理

  前言:3月16-17日,郑州商品交易所举办非农品种分析师培训,其中铁合金专场邀请了铁合金现货领域的相关企业负责人及行业研究专家进行宣讲,对铁合金产业链状况进行了系统的讲解,这里汇总、整理了会议的重点内容。

  第一部分国内铁合金产业现状及发展趋势研究

  一、铁合金的定义及用途

  铁合金就是铁与一种或几种元素组成的中间合金,主要用于钢铁冶炼。在钢铁工业中一般还把所有炼钢用的中间合金,不论含铁与否(如硅钙合金),都称为“铁合金”,习惯上还把某些纯金属添加剂及氧化物添加剂也包括在内。铁合金主要用途:一是脱氧剂,在炼钢过程中脱除钢水中的氧,某些铁合金还可脱除其他杂质如硫、氮等;二是合金添加剂,按钢种成分添加合金元素到钢内以改善钢的性能;三是孕育剂,在铸铁浇铸前加进铁水中,改善铸件的结晶组织。此外,还可用作以金属热还原法生产其他铁合金和有色金属的还原剂、有色合金的合金添加剂,还少量用于化学和其他工业。最常见的铁合金有:硅铁、锰铁、硅锰、铬铁、钨铁、钒铁、镍铁、钼铁、钛铁、稀土镁硅、稀土硅铁、硅钙合金、硅钡合金、硅铝合金、钽铌、磷铁、硼铁等。

  (一)国内铁合金产量与粗钢产量统计

  工业发达国家每生产一吨粗钢铁合金消费量大致为20公斤,其中主要合金元素所占的份额为:锰5.5—6.5公斤,硅2—3公斤,铬2—3公斤,其它元素7—10公斤。国内钢铁业铁合金消耗相对较高,若将钢厂库存算在内,每吨粗钢约为30公斤,其中:硅系7公斤、锰系13公斤、铬系4公斤、其它品种6公斤。2015年国内粗钢产量8.04亿吨,按吨钢30公斤计算,国内需求约为2412万吨,去年我国铁合金累计产量达到3666万吨,将近1250万吨过剩产量需要出口或成为生产企业库存。

  二、铁合金行业基本状况

  铁合金是中国钢铁工业发展的重要支柱性产业之一,钢铁行业的结构调整和产业发展离不开铁合金工业的进步与发展,中国钢铁产业的壮大也为铁合金工业蓬勃发展创造了条件。近几年来,国内铁合金工业的产业结构和生产格局得到了进一步优化,产业集中度低、装备水平差的状况有所改善,生产技术和工艺水平有所提升,节能减排、“三废”治理等环保措施全面启动,在国内外两个市场中的地位明显提高,中国正由铁合金生产大国向世界铁合金强国转变。2014年,铁合金冶炼业销售收入总额达5016亿元,到2014年12月末,国内铁合金冶炼行业规模以上企业数达1551家。我国铁合金生产企业主要分布在云南、贵州、四川、内蒙古、广西等水资源或煤炭资源比较丰富的省区,在产量快速增长的同时,铁合金产品的品种质量也不断扩大和优化。

  三、铁合金成本构成

  铁合金主要用电炉生产,电耗高,需要丰富而价廉的电力资源。铁合金的生产是高耗能的过程,能源在铁合金的成本结构中占比较大。就铁合金的主要品种锰、铬、硅来看,除了硅石国内资源丰富,价格低廉外,锰矿由于国内品位较低、开采成本较高以及储量等因素,大约三分之二锰矿需要进口,因此,锰矿在锰系合金生产成本的比重较大;我国铬矿资源极度缺乏,基本全部依赖进口,铬矿在铬铁成本结构中所占的比重也较大。

  锰铁合金的生产成本主要由锰矿石、电力和焦炭的采购成本构成,其中锰矿石费用约占60%,电费约占20%—25%,焦炭费用约占10%—15%。另外,许多企业在生产锰铁合金时,除了使用国产的低磷、低铁、低硫、低硅的锰矿石之外,为了提高原料的入炉品位、增加锰元素回收率、降低电耗和生产成本,需要外购部分进口矿和国产矿配比后进行冶炼。因此锰矿石价格、电费和焦炭价格的波动对锰铁合金生产产生较大的影响。相对而言,由于硅石价格便宜,能耗在硅铁生产中的比重最大。生产一吨硅铁原料及电能消耗为:硅石1780—1850千克,焦炭890—930千克,钢屑220—230千克,电极糊45—55千克,电耗8400—9000kWh/t。在硅铁的成本构成中,电力占了70%左右。

  四、活跃铁合金期货合约的几点思考

  自2014年8月8日硅铁和硅锰两个铁合金期货合约挂牌交易以来,除上市当月参与程度高些以外,余下的时间可用“惨淡经营”来形容。究其原因,与国内铁合金企业的现状和商业模式有关。铁合金企业“小、散、弱”的状况,与下游的钢企“大块头”相比,就天生注定话语权的缺失,加之现行钢企招标经营模式,自然而然形成买方市场。在一个成熟的商业社会里,买方市场或卖方市场都是不长久的,因为这违背市场规律,破坏商品经济发展的生态环境,因此,加强市场体系建设,特别是活跃商品期货就显的十分重要。

  (一)期货合约+加工费保值模式

  对生产企业而言,一定时期内电力、还原剂、辅料和人工基本上是确定的,变化较大的是矿石,我们可以把除矿石以外的其它成本费用都定义为“加工费”,这样企业的生产成本就是:生产成本=矿价*单耗+加工费

  在生产实际中,单位产品的矿耗也是相对恒定的。因此,唯一的变量就是矿价,这就给合金生产企业保值业务提供了一个很好的指导。针对我国锰矿资源大部分仰赖进口的实际,企业应充分用好期货这个工具,追求稳定的生产和合理的利润。

  (二)期货合约+交仓销售模式

  为加快培育合金产品的市场化价格形成机制,改变目前单一的买方市场的不利局面,合金生产企业应充分发挥好期货交仓这一业务模式,将自己生产的合格产品交至交易所指定仓库,完成产品销售、尽快回笼资金。

  (三)期货合约+交割钢厂采购模式

  任何期货合约的活跃,都离不开供应商、用户、贸易商和投机者的参与。钢企作为我国经济发展的火车头,应转变观念,做我国市场经济体系的建设者和引领者。参与合金期货交易,对钢企而言利多弊少,一则可以发挥期货的保值功能,规避合金价格上涨给企业带来的损失,二则可以通过交割,为工厂采购产品质量得到保证的产品。市场经济的本质就是合约经济,大家把规则制订好、遵守好,市场经济就能够得到健康发展。

  (四)期货合约+创新金融模式

  期货自诞生之日起就与金融密不可分,最近十年,随着互联网技术的推广运用,依托期货而衍生的金融产品更是如火如荼。在全球流动性泛滥的背景下,期货的商品属性更加朝着金融属性演变。可以这么说,不懂得运用期货工具,你将与财富失之交臂。因此,我们要与金融机构密切合作,在门槛条件、方便快捷和融资成本上多做一些有益的探索,把已经成熟的诸如供应链融资、仓单质押融资及其它一些创新型业务发扬光大,真正让金融服务于实体经济。

  第二部分钢铁行业对硅铁、锰硅需求分析

  一、钢铁行业进入低迷期

  1.上游价格降幅虽大,钢厂仍然亏损

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