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国际橡胶日评(10月29日)

2018-10-30 20:18 网络整理

  东京早盘RSS1904合约开盘在165日元,较上一交易日下跌1.3日元。TSR1904合约开盘在149.7日元,较上一交易日下跌0.3日元。美元兑日元汇率早间在111.91附近。

  上周末的东京橡胶市场,RSS新开4月合约较3月正常升水开盘,弥补了上衣交易日的一部分跌幅,基本上还是维持了远月价格在165日元附近的支撑。TSR依旧报纸在150日元附近的盘整行情,现阶段交易集中在远月合约,虽然接近月底10月合约的掉月,但是由于没有充分熟悉交割制度,近月合约上依旧没有持仓,市场参与者更多的是围绕东京和SGX的差价来作文章,早些在TSR上市时进场的单边多仓可能会保持较长时间的持有。

  技术上来看,由于之前远月合约价格跌破近期低点,使得K线上转换线再次向下穿过基准线,价格上虽然依旧保持低位震荡的走势,但是价格区间上可能再次下移1-2个日元。另外从迟行线和价格实体的关系来看,如果本周价格未能反弹至168日元一线,那么很可能再次迎来一次下探的行情。交易策略上建议单边观望,而RSS和TSR的价差套利可以择机做多升水

  10月26日东京收盘时1903月合约和上海1901月合约的价差(东京-上海)为-209美元/吨。

  一周综述

  上周的东京橡胶市场,在接近月底近月合约交割,质检到期的库存压力加上世界范围内股市下跌,风险回避气氛加重给橡胶期货市场上的抛空压力,东京远月合约在盘中一度跌破前期低点,来到163.0日元,而周末在新合约升水上市的带动下勉强维持住了横盘整理的走势。

  上前半周在前一个周末中国证监会,银监会,央行等重要政府机关为中国证券市场保驾护航表明立场之后,上海A股市场在周一开盘后便开始一路反弹。虽然全球市场范围内并没有太多的利好消息,但是在国内政策拉动影响下,上海橡胶市场还是维持了12000元一线的支撑,同时,东京橡胶市场也在SGX近月价格贴水现货市场原料缺少的背景下一度回升至170日元一线,并且在前半周基本保持了165-170日元的价格区间。然而进入后半周,由于中东局势恶化以及意大利财政预算遭拒等政治经济事件,金融市场上风险回避行情再度升温,世界范围内股市下跌和原油价格进一步走低打压了橡胶市场的整体行情,上海主力合约在跌破了12000元整数位附近的支撑后,一度触及11500元一线,而东京橡胶价格在跌破前期低点之后借着远月新合约升水,勉强回到了165日元一线的支撑位上方。

  宏观经济方面,除了上述提到的中国政府各个机关出面对股市维稳以外,国际上上周可以说是政治经济风险不断。中东地区沙特阿拉伯记者在土耳其遇害案进一步发酵,随着一些关键证据的发现与公布,案件轮廓开始变的清晰起来,而沙特政府的态度也开始了加大的转变,尤其是反映在原油增产的问题上表示会在美国重启伊朗制裁之后陆续增产以保证原油供应。同时NY原油价格在盘中一度跌至65美元一线。另一方面美国中期选举临近,关系到现任川普总统的减税政策能否再他之后的任期中得到继续的贯彻,证券市场走势微妙。加上盘中公布的美国经济指标结果强弱各半,更加加重了市场情绪的不稳定性。幸好周末公布的美国第3季度GDP高于市场预期,给本周金融市场反弹的可能性增加了一些筹码。

  供求关系上来看,现货市场价格近期波动较大,由于印尼部分地区率先进入减产期,盘中传出原料不足的消息,而具体体现到价格上就是SGX近月部分合约价格呈现贴水的情况。橡胶市场何时能够反弹也可以参考SGX近月价差的变化。

  

国际橡胶日评(10月29日)




  从技术方面来看,持仓变化上RSS和TSR都没有太多明显的变化,周末RSS在4月合约新开后非换月的增仓是上周唯一的亮点,单边投机势力方面貌似多空都有自己的算盘,结合4月开盘后横盘整理的走势,做多势力更趋向于中期持有。TSR远月小幅减仓,由于整体交投并不活跃,近期关注月底11月合约掉月后4月向新开5月合约的转月交易走向。

  瑞恒 国际投资有限公司

  Ry Eternity Investment Co., Limited

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